Прямые привилегированные акции

 

  Прямые привилегированные акции — это акции с обычными при­вилегиями в отношении дивидендов и активов. Они могут предус­матривать все или некоторые из описанных выше условий выпус­ка.

Принимая решение о покупке прямых акций, инвестор должен обра­тить внимание на следующие обстоятельства:

- кумулятивен ли дивиденд?

- какие меры защиты инвесторов имеются?

- есть ли выкупной фонд?

- как соотносится цена погашения с рыночной ценой акции?

- приемлем ли доход на прямые префакции в сравнении с доходом на схожие ценные бумаги?

- котируются ли прямые префакции? Если нет, то почему?

- велика ли их рыночность? Каков среднемесячный объем торгов­ли?

Надо учитывать при этом, что прямые акции обеспечивают инвесто­рам:

- большую надежность инвестиций, чем обычные, благодаря при­вилегиям в отношении активов и дивидендов;

- налоговые льготы (через дивидендный налоговый кредит);

- меньшую надежность, чем облигации, так как выплата дивиден­дов не является юридической обязанностью компании;

- фиксированный доход;

- неучастие в голосовании (если только определенное число диви­дендных платежей не находится в акциях);

- бессрочность инвестиций в отличие от срочности инвестиций в облигации;

- худшую рыночность, чем обычные акции, поскольку префакций меньше, чем обычных акций;

- только лицевую стоимость или заранее объявленную цену плюс, возможно, небольшую премию (плюс причитающиеся и невып­лаченные дивиденды в случае добровольной ликвидации).

  Конвертируемые акции. В отличие от прямых акций их можно обменять на другие (чаще всего обычные) классы по заранее оп­ределенной цене в тот или иной промежуток времени. Условия конверсии вырабатываются при подготовке выпуска. Конверсион­ная цена устанавливается с небольшим (10—15 %) превышением

над рыночной ценой обычных акций, чтобы избежать преждевре­менной конверсии, делающей бессмысленным предложение кон­вертируемых префакций. Практически все привилегии, связанные с конверсией, отменяются через определенное время (5—12 лет) после выпуска.

 
 
 

    Так же читайте:


 
 

0 Комментариев

Вы можете быть первым..

 
 

Оставить комментарий

 

Вы должны быть авторизированны что бы оставить комментарий.